10 países com maiores reservas de Forex.
As reservas em moeda estrangeira são vitais para o bem-estar econômico de uma nação. Sem reservas adequadas, uma economia pode parar. O país pode não ser capaz de pagar importações críticas, como o petróleo bruto, ou pagar sua dívida externa.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) define ativos de reserva como ativos externos que a autoridade monetária de um país pode usar para atender às necessidades de financiamento da balança de pagamentos, uso para afetar as taxas de câmbio nos mercados cambiais e outros fins relacionados. A maioria das nações detém a grande maioria de suas reservas em moeda estrangeira em dólares americanos e uma parcela muito menor em euros.
Um grande baque de guerra de reservas em moeda estrangeira é especialmente útil durante uma crise monetária, pois pode ser usado para se defender contra ataques especulativos sobre a moeda nacional. A Rússia, que detém reservas substanciais em moeda estrangeira, é um bom exemplo. Em 2018, os Estados Unidos e a União Européia impuseram sanções econômicas à Rússia por sua participação no conflito da Ucrânia. Juntamente com uma queda de 50 por cento no preço do petróleo bruto (a maior exportação da Rússia e um dos principais impulsionadores da economia), essas sanções afetaram severamente a economia russa.
O rublo deslizou 40% em relação ao dólar em 2018, mas o resultado poderia ter sido muito pior se a Rússia não tivesse intervindo nos mercados de câmbio para sustentar o rublo, gastando mais de US $ 80 bilhões em suas reservas ao fazê-lo. O rublo se fortaleceu ainda mais em 2018-2018, já que a situação política em Ucrania se acalmou um pouco.
Aqui estão os dez países com os maiores ativos de reserva em moeda estrangeira em abril de 2018. Todos os ativos de reserva são dados em bilhões de dólares americanos. (Fonte: data. imf)
Recursos de reserva oficiais (em bilhões de dólares americanos)
República da Coreia.
A tabela acima lista separadamente as reservas da China e de Hong Kong. A China tem, de longe, as maiores reservas em moeda estrangeira com mais de duas vezes e meia do que o segundo maior detentor de reservas, o Japão. Quando as reservas da China e de Hong Kong são consideradas juntas, o total é de US $ 3,9 trilhões. As nações asiáticas dominam as fileiras das nações com as maiores reservas em moeda estrangeira, representando seis dos dez maiores. Estes incluem China, Japão, Coréia, Hong Kong e Índia.
Os Estados Unidos tinham reservas em moeda estrangeira de US $ 119,6 bilhões em abril de 2018. A Área do Euro reuniu reservas em moeda estrangeira de US $ 819,9 bilhões em abril de 2018. O Reino Unido, que não fez a lista, possui US $ 169,4 bilhões em reservas estrangeiras a partir de abril 2018.
A manutenção de reservas em moeda estrangeira é vital para a saúde econômica de uma nação. As dez maiores nações em termos de reservas em moeda estrangeira tinham ativos de reserva combinados de US $ 8,79 trilhões em abril de 2018, quase metade dos quais foram contabilizados pela China e Hong Kong.
10 países com maiores reservas de divisas; Confira onde a Índia está em pé.
Para o bem-estar econômico de um país, as reservas cambiais desempenham um papel importante. A economia de uma nação pode parar sem reservas suficientes. Manter reservas em moeda estrangeira torna-se vital para a saúde econômica de um país. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), os ativos de reserva de moeda estrangeira são ativos externos que a autoridade monetária de um país pode utilizar para atender às necessidades de financiamento da balança de pagamentos. A maioria das nações detém a maior parte de suas reservas em moeda estrangeira em dólares americanos. A China (excluindo Hong Kong, Macau e Taiwan - considerados estados soberanos) tem as maiores reservas em moeda estrangeira, com mais de duas vezes e meia mais do que o segundo maior detentor de reservas, o Japão. A Índia ocupa o cargo de número oito, cujas reservas de divisas aumentaram em US $ 2,604 bilhões, atingindo um máximo histórico de US $ 400,726 bilhões. Os países asiáticos dominam as classificações das maiores reservas em moeda estrangeira. O Reino Unido está no número 15 com divisas de $ 163.503 bilhões em março de 2018 e os Estados Unidos detém o 23º lugar com reservas de divisas de $ 116.184 bilhões em novembro de 2018. Ambos os países não estão na lista dos dez melhores.
A China possui a posição número um, excluindo Hong Kong, Macau e Taiwan. As reservas oficiais de divisas são de US $ 3.056,789 bilhões em junho de 2017.
O segundo é o Japão com reservas de divisas de US $ 1.249.847 bilhões em junho de 2017.
A Suíça é a terceira nação com reservas de divisas de US $ 786.172 bilhões a partir de julho de 2017.
Quarta é a Arábia Saudita e as reservas de divisas são US $ 487.000 bilhões a partir de maio de 2017.
Área de Taiwan, a República da China detém a quinta posição com reservas de divisas de US $ 440.253 em maio de 2017.
A Rússia se torna a sexta nação com reservas de divisas de US $ 427.300 bilhões em setembro de 2017.
Hong Kong, China é a sétima nação com US $ 413.300 reservas de divisas a partir de julho de 2017.
A Índia é a oito nação. As reservas de divisas aumentaram em US $ 2,604 bilhões, atingindo um máximo histórico de US $ 400,726 bilhões. Estes dados são em setembro de 2017.
A Coréia do Sul é a nona nação com reservas de divisas de US $ 378.469 bilhões em junho de 2017.
O Brasil detém o décimo lugar com reservas de divisas de US $ 377,472 bilhões em junho de 2017.
Direitos autorais e cópia; The Indian Express [P] Ltd. Todos os direitos reservados.
As reservas Forex atingiram o máximo histórico de todos os tempos.
Últimas notícias & raquo;
Mumbai: as reservas de divisas da Índia subiram US $ 4,2 bilhões na semana passada, o maior aumento semanal em mais de um ano, indicando que o Reserve Bank of India (RBI) aproveitou o aumento de entradas de dólares para comprar nos mercados de câmbio .
Os dados do RBI mostraram que as reservas cambiais atingiram um novo recorde histórico de US $ 359,76 bilhões na semana encerrada em 1 de abril, liderada por um aumento de US $ 3,5 bilhões em ativos em moeda estrangeira.
As reservas do país compreendem ativos em moeda estrangeira, ouro e direitos de saque especiais (DSE) que a RBI possui com o Fundo Monetário Internacional (FMI).
Embora as mudanças nas reservas reflitam as intervenções do banco central no mercado de câmbio, elas são apenas um indicador solto. A RBI lista os detalhes de suas intervenções através de uma publicação separada com um atraso de dois meses.
A rupia indiana vem apreciando desde março, quando o dólar entrou em mercados de ações e mercados de dívida locais, conseguindo ampla oportunidade para o banco central comprar dólares no mercado de câmbio. Na semana passada, a moeda se mostrou favorável a 0,5% devido a entradas de US $ 1,5 bilhão em mercados locais de ações e dívida. Esta semana, a moeda enfraqueceu marginalmente. Na quinta-feira, a rupia fechou em 66,47 contra o dólar, um aumento de 0,29%. Os mercados cambiais foram fechados para um feriado local na sexta-feira.
O RBI parece ter aproveitado os fluxos. A Mint reportou em 1 de abril que o banco central comprou no mínimo US $ 2-4 bilhões do mercado durante a semana.
Comprar dólares do mercado de câmbio não é apenas uma ferramenta para evitar que a moeda se comporte como um outlier; Também pode desempenhar a importante tarefa de influenciar a liquidez no sistema.
De fato, na declaração de política monetária na terça-feira, o governador do RBI, Raghuram Rajan, disse que, no seu esforço para reduzir o déficit de liquidez para perto de zero, o banco central compraria dólares e títulos para infundir fundos no sistema bancário.
Os influxos do dólar desempenharão uma grande parte na decisão de quanto o RBI infundirá através de compras de títulos. & ldquo; A liquidez que infundimos ou tiramos será o residual dado nossas operações forex e nosso crescimento alvo em liquidez durável, & rdquo; Rajan disse em uma interação com a mídia na terça-feira.
A Rúpia ganhou 3,32% em março e recuperou todas as perdas que fez em janeiro e fevereiro. No entanto, ainda está entre as moedas do mercado emergente mais desfavoráveis no ano civil de 2018. As previsões para a rupia apenas ficaram mais pessimistas com Morgan Stanley e Barclays a uma queda de mais de 70 por dólar este ano.
Mas os analistas esperam que a rupia se fortaleça antes que ela comece a enfraquecer novamente. & ldquo; Apesar da fraude da rúpia indiana após a decisão do RBI, somos construtivos na moeda em um contexto de mercado emergente asiático e mais amplo, & rdquo; HSBC Holdings Plc. escreveu em uma nota datada de 5 de abril.
reservas Forex da Índia 2018
As reservas de câmbio do país afetaram um novo saldo vitalício de US $ 393,448 bilhões depois de aumentar em US $ 581,1 milhões na semana até o 4 de agosto em função do aumento de ativos em moeda estrangeira (FCAs), os dados do RBI mostraram.
Na semana anterior, as reservas aumentaram USD 1.536 bilhões para US $ 392.867 bilhões. As FCAs, um dos principais componentes das reservas globais, aumentaram USD 964,4 milhões para US $ 369,723 bilhões, os dados mostraram.
Expresso em dólares norte-americanos, as FCA incluem efeito de apreciação ou depreciação de moedas não norte-americanas, como o euro, a libra e o iene detidos nas reservas. Depois de permanecerem estáveis nas últimas semanas, as reservas de ouro diminuíram US $ 405,7 milhões para US $ 19,943 bilhões.
Os direitos de saque especiais com o Fundo Monetário Internacional (FMI) aumentaram USD 8,9 milhões para US $ 1,550 bilhões. A posição de reserva do país com o FMI aumentou USD 13,5 milhões para US $ 2,277 bilhões, disse o banco do ápice.
Anteriormente, na sexta-feira, o ministro das Finanças, Arun Jaitley, apresentou o Volume-2 do Economic Survey 2018-17 no Parlamento. O relatório do inquérito concentra-se em vários aspectos da economia indiana e explica pormenormente quais são as condições económicas do país e como é esperado que ele desempenhe.
Em uma parte do seu relatório, o Economic Survey explicou a posição atual da economia indiana sobre a dívida externa. Veja o que o relatório diz sobre a dívida externa da Índia.
A maioria dos indicadores da dívida externa da Índia melhorou no final de março de 2017 em relação ao final de março de 2018. O estoque agregado da dívida externa da Índia no final de março de 2017 foi de US $ 471,9 bilhões registrando queda de US $ 3,1 bilhões (2,7 por cento) - Membro de 2018. A proporção da dívida externa para o PIB caiu para 20,2 por cento de 23,5 por cento, enquanto as reservas cambiais proporcionaram uma cobertura de 78,4 por cento à dívida externa, em comparação com 74,3 por cento no ano anterior.
A proporção do serviço da dívida caiu para 8,3% de 8,8% e o índice de dívida concessionária para a dívida externa total aumentou para 9,3%, de 9,0%. A dívida de curto prazo (vencimento residual) para a dívida externa total caiu para 41,5% de 42,7%. A dívida de curto prazo (vencimento residual) para reservas de divisas também caiu para 52,9 por cento de 57,4 por cento. A comparação entre países da dívida externa indica que a Índia continua a estar entre os países menos vulneráveis.
reservas Forex da Índia 2018
As reservas de divisas da Índia são agora um toque abaixo de US $ 400 bilhões. Se alguém adiciona os compromissos de compra diretos do RBI em dólares norte-americanos, as reservas são de cerca de US $ 410 bilhões. Em mais sentidos do que um, esta é uma conquista histórica que encapsula a validade eo sucesso do processo de reforma econômica que começou na sequência da crise do BoP em 1990-91, quando as reservas caíram para menos de US $ 1 bilhão. Também retrata a boa qualidade do gerenciamento macroeconômico geral, especialmente do setor externo, nos anos pós-reforma. A Índia já ultrapassou o Brasil como o maior detentor de reservas cambiais entre países com déficit de conta corrente.
Os custos econômicos e os benefícios das reservas mais elevadas para um país como a Índia são complexos. É ainda mais intrincado se alguém traz segurança externa e questões estratégicas. Economic Survey 2018-15 fez um bom uso de um enunciado mordaz da era da Guerra Fria para levar para casa um ponto crucial a este respeito: "Se o poder fosse fluir do barril de uma arma, em um mundo econômico cada vez mais interdependente, difícil e o poder suave deriva de um cofre de guerra de reservas de divisas ". Concluiu a discussão dizendo:" A questão para a Índia, como um poder econômico e político crescente, é se ele também deve considerar uma adição substancial às suas reservas, de preferência é reservas próprias adquiridas através da execução de superávits cumulativos da conta corrente, possivelmente visando um nível de US $ 750 bilhões-1 trilhão a longo prazo ".
É provável que as reservas de Forex aumentem ainda mais nos próximos anos, embora a acumulação seja impulsionada pelo superávit da conta corrente pode não ocorrer em breve. No entanto, o foco agora será a qualidade da gestão de reservas de portfólio, especialmente no perfil de risco-retorno e no desempenho de ativos em moeda estrangeira (FCA). O RBI tem a visão necessária, liderança, know-how profissional e experiência para isso? De tudo o que pode ser obtido a partir da divulgação muito frugal feita pelo RBI, é evidente que a qualidade profissional e os padrões de implantação da FCA não acompanharam o ritmo de crescimento nas últimas duas décadas.
O espaço legal abrangente para a implantação da FCA é amplo, permitindo ao RBI investir em uma grande variedade de instrumentos de dívida em todas as principais moedas estrangeiras, inclusive em seus derivados, como swaps, futuros e opções. Isso permite, entre outras coisas, administrar as exposições às principais categorias de risco de investimento, a saber, os riscos de moeda, liquidez, crédito e taxa de juros de maneira flexível e barata.
Por todas as indicações, o risco cambial é muito alto e anula os outros três tipos, com o risco de liquidez próximo. Uma vez que as reservas forex são denominadas e expressas em dólares apenas, quanto maior a proporção de moedas diferentes do dólar norte-americano na FCA, maior será o risco cambial. Parece que esta proporção é próxima de 50 por cento, implicando riscos significativos. Como se verificou, a perda agregada de avaliação do mark-to-market causada por esta exposição de risco nos últimos cinco anos foi de cerca de US $ 45 bilhões.
Uma vez que o RBI compra forex através da intervenção do mercado exclusivamente em dólares dos EUA, a diversificação monetária da FCA não é uma ramificação das políticas monetárias e cambiais e operações do RBI. É presumivelmente guiado por outras considerações estratégicas do RBI como uma instituição financeira, embora dificilmente encontre qualquer divulgação a este respeito. Um também não tem certeza se as considerações são baseadas em análise abrangente e rica de todos os fatores relevantes e raciocínio adequado. Se a diversificação monetária da FCA for procurada para refletir a da dívida externa denominada em divisas do país, a fim de proteger, em certa medida, o risco cambial no chamado balanço patrimonial nacional, como fazem alguns países, ainda existe um desajuste significativo aqui. A parcela em dólar da dívida externa denominada em divisas é próxima de 85%.
A ampla divisão entre investimento em títulos e depósitos em bancos centrais, BIS, FMI e bancos comerciais estrangeiros é de 66:34. O risco de liquidez, indicado pela capacidade de gerar dinheiro vendendo títulos, mas sem incorrer em grandes custos de transação, é aparentemente elevado, uma vez que boa parte da participação em valores mobiliários não é atual e não liquida. Desde o início da crise financeira global em 2007, o RBI reduziu drasticamente sua exposição de crédito a bancos comerciais estrangeiros de cerca de 24,4 por cento da FCA para 6,3 por cento atualmente. O risco de taxa de juros, aproximadamente mensurado pelo vencimento residual médio ponderado da FCA, parece ser baixo - em cerca de 15 meses, como um cálculo de back-of-envelope com base na queda de avaliação de cerca de ₹ 170 bilhões em 2018-17 sugeriria.
Um importante resultado é que o risco cambial é muito alto, seguido pelo alto risco de liquidez. As exposições ao risco de crédito e ao risco de taxa de juros são relativamente baixas. A razão para esse desequilíbrio não é clara.
Uma importante inferência da variação ano-a-ano na avaliação da participação em valores mobiliários é que não há mecanismo para se obter lucro quando as avaliações são altas, como em 2018-16. Parece haver muito pouco uso de operações de recompra e de derivativos para extensão / redução de risco ou para explorar oportunidades de arbitragem no mercado. É improvável que as decisões de investimento e de risco sejam inteiramente orientadas por políticas e diretrizes. Existem possivelmente camadas burocráticas disfuncionais que impedem o gerenciamento de reservas de reservas.
Pergunta-se se o RBI possui um documento de política elaborado e adotado profissionalmente, bem como um conjunto de diretrizes de investimento para a implantação de FCA e ouro, como é o caso da maioria dos bancos centrais e autoridades monetárias. Além disso, não parece haver uma estrutura e processo de tomada de decisão bem definidos e documentados. Na ausência desses três documentos, é provável que haja diferentes pontos de vista e percepções e até mesmo confusão sobre a orientação política em questões-chave relacionadas à gestão de portfólio de reservas.
Desempenho de retorno pobre.
Nem os relatórios anuais do RBI nem os relatórios semestrais sobre reservas de divisas revelam qualquer informação útil sobre o portfólio e gerenciamento de risco de reservas de divisas. O RBI fornece uma métrica - ganhos da FCA em percentagem da FCA média - em seus relatórios anuais, que não está em conformidade com nenhuma definição padrão de retorno do portfólio. No entanto, fazendo uso deste e de alguns outros números divulgados, parece que a taxa de retorno da FCA em 2018-17 foi negativa. Com certeza, o alto custo da absorção maciça de liquidez após a desmonetização não foi o único motivo para um lucro RBI muito menor em 2018-17.
O escritor é um ex-banqueiro central e consultor do FMI (Via The Billion Press)
As reservas de divisas da Índia são agora um toque abaixo de US $ 400 bilhões. Se alguém adiciona os compromissos de compra diretos do RBI em dólares norte-americanos, as reservas são de cerca de US $ 410 bilhões. Em mais sentidos do que um, esta é uma conquista histórica que encapsula a validade eo sucesso do processo de reforma econômica que começou na sequência da crise do BoP em 1990-91, quando as reservas caíram para menos de US $ 1 bilhão. Também retrata a boa qualidade do gerenciamento macroeconômico geral, especialmente do setor externo, nos anos pós-reforma. A Índia já ultrapassou o Brasil como o maior detentor de reservas cambiais entre países com déficit de conta corrente.
Os custos econômicos e os benefícios das reservas mais elevadas para um país como a Índia são complexos. É ainda mais intrincado se alguém traz segurança externa e questões estratégicas. Economic Survey 2018-15 fez um bom uso de um enunciado mordaz da era da Guerra Fria para levar para casa um ponto crucial a este respeito: "Se o poder fosse fluir do barril de uma arma, em um mundo econômico cada vez mais interdependente, difícil e o poder suave deriva de um cofre de guerra de reservas de divisas ". Concluiu a discussão dizendo:" A questão para a Índia, como um poder econômico e político crescente, é se ele também deve considerar uma adição substancial às suas reservas, de preferência é reservas próprias adquiridas através da execução de superávits cumulativos da conta corrente, possivelmente visando um nível de US $ 750 bilhões-1 trilhão a longo prazo ".
É provável que as reservas de Forex aumentem ainda mais nos próximos anos, embora a acumulação seja impulsionada pelo superávit da conta corrente pode não ocorrer em breve. No entanto, o foco agora será a qualidade da gestão de reservas de portfólio, especialmente no perfil de risco-retorno e no desempenho de ativos em moeda estrangeira (FCA). O RBI tem a visão necessária, liderança, know-how profissional e experiência para isso? De tudo o que pode ser obtido a partir da divulgação muito frugal feita pelo RBI, é evidente que a qualidade profissional e os padrões de implantação da FCA não acompanharam o ritmo de crescimento nas últimas duas décadas.
O espaço legal abrangente para a implantação da FCA é amplo, permitindo ao RBI investir em uma grande variedade de instrumentos de dívida em todas as principais moedas estrangeiras, inclusive em seus derivados, como swaps, futuros e opções. Isso permite, entre outras coisas, administrar as exposições às principais categorias de risco de investimento, a saber, os riscos de moeda, liquidez, crédito e taxa de juros de maneira flexível e barata.
Por todas as indicações, o risco cambial é muito alto e anula os outros três tipos, com o risco de liquidez próximo. Uma vez que as reservas forex são denominadas e expressas em dólares apenas, quanto maior a proporção de moedas diferentes do dólar norte-americano na FCA, maior será o risco cambial. Parece que esta proporção é próxima de 50 por cento, implicando riscos significativos. Como se verificou, a perda agregada de avaliação do mark-to-market causada por esta exposição de risco nos últimos cinco anos foi de cerca de US $ 45 bilhões.
Uma vez que o RBI compra forex através da intervenção do mercado exclusivamente em dólares dos EUA, a diversificação monetária da FCA não é uma ramificação das políticas monetárias e cambiais e operações do RBI. É presumivelmente guiado por outras considerações estratégicas do RBI como uma instituição financeira, embora dificilmente encontre qualquer divulgação a este respeito. Um também não tem certeza se as considerações são baseadas em análise abrangente e rica de todos os fatores relevantes e raciocínio adequado. Se a diversificação monetária da FCA for procurada para refletir a da dívida externa denominada em divisas do país, a fim de proteger, em certa medida, o risco cambial no chamado balanço patrimonial nacional, como fazem alguns países, ainda existe um desajuste significativo aqui. A parcela em dólar da dívida externa denominada em divisas é próxima de 85%.
A ampla divisão entre investimento em títulos e depósitos em bancos centrais, BIS, FMI e bancos comerciais estrangeiros é de 66:34. O risco de liquidez, indicado pela capacidade de gerar dinheiro vendendo títulos, mas sem incorrer em grandes custos de transação, é aparentemente elevado, uma vez que boa parte da participação em valores mobiliários não é atual e não liquida. Desde o início da crise financeira global em 2007, o RBI reduziu drasticamente sua exposição de crédito a bancos comerciais estrangeiros de cerca de 24,4 por cento da FCA para 6,3 por cento atualmente. O risco de taxa de juros, aproximadamente mensurado pelo vencimento residual médio ponderado da FCA, parece ser baixo - em cerca de 15 meses, como um cálculo de back-of-envelope com base na queda de avaliação de cerca de ₹ 170 bilhões em 2018-17 sugeriria.
Um importante resultado é que o risco cambial é muito alto, seguido pelo alto risco de liquidez. As exposições ao risco de crédito e ao risco de taxa de juros são relativamente baixas. A razão para esse desequilíbrio não é clara.
Uma importante inferência da variação ano-a-ano na avaliação da participação em valores mobiliários é que não há mecanismo para se obter lucro quando as avaliações são altas, como em 2018-16. Parece haver muito pouco uso de operações de recompra e de derivativos para extensão / redução de risco ou para explorar oportunidades de arbitragem no mercado. É improvável que as decisões de investimento e de risco sejam inteiramente orientadas por políticas e diretrizes. Existem possivelmente camadas burocráticas disfuncionais que impedem o gerenciamento de reservas de reservas.
Pergunta-se se o RBI possui um documento de política elaborado e adotado profissionalmente, bem como um conjunto de diretrizes de investimento para a implantação de FCA e ouro, como é o caso da maioria dos bancos centrais e autoridades monetárias. Além disso, não parece haver uma estrutura e processo de tomada de decisão bem definidos e documentados. Na ausência desses três documentos, é provável que haja diferentes pontos de vista e percepções e até mesmo confusão sobre a orientação política em questões-chave relacionadas à gestão de portfólio de reservas.
Desempenho de retorno pobre.
Nem os relatórios anuais do RBI nem os relatórios semestrais sobre reservas de divisas revelam qualquer informação útil sobre o portfólio e gerenciamento de risco de reservas de divisas. O RBI fornece uma métrica - ganhos da FCA em percentagem da FCA média - em seus relatórios anuais, que não está em conformidade com nenhuma definição padrão de retorno do portfólio. No entanto, fazendo uso deste e de alguns outros números divulgados, parece que a taxa de retorno da FCA em 2018-17 foi negativa. Com certeza, o alto custo da absorção maciça de liquidez após a desmonetização não foi o único motivo para um lucro RBI muito menor em 2018-17.
O escritor é um ex-banqueiro central e consultor do FMI (Via The Billion Press)
No comments:
Post a Comment